Ázia poháňa rast farmaceutického priemyslu. Globálny trh však prudko spomaľuje na 1,6 %. Ako ochrániť svoje marže?

Čo to znamená pre finančných riaditeľov a majiteľov firiem? Musia radikálne prehodnotiť svoje riadenie úverového rizika,   pozorne sledovať DSO (doba inkasa pohľadávok) a chrániť svoj cash flow. Pozrime sa na tvrdé údaje z najnovšej odvetvovej štúdie Atradius, ktoré jasne ukazujú, že trh prechádza štrukturálnou transformáciou.

Koniec umelého dopingu a amerického protekcionizmu

Minulý rok globálna produkcia vzrástla o obrovských 9,1 %. Nešlo však však o organický rast, ale o panické predzásobenie (tzv. front-loading) voči hrozbe nových ciel a neistote vyplývajúcej z nepredvídateľných krokov Trumpovej administratívy.

Pre rok 2026 analýza farmaceutického priemyslu spoločnosti Atradius predpovedá  výrazné ochladenie, pričom globálny rast klesne len na 1,6 %. V Spojených štátoch sa spomalí na 0,9 %, zatiaľ čo snahy miestnej administratívy presunúť výrobu späť na domácu pôdu (tzv. reshoring) sú tvrdo zasiahnuté vysokými prevádzkovými nákladmi.

Ázia dominuje. Európa stráca svoj inovatívny dych

Na prvý pohľad čaká najväčší šok európsky trh. Prognóza pre eurozónu je pokles produkcie o 3,7 %. Hoci ide predovšetkým o dočasnú korekciu po minuloročnom masívnom preplnení, ktoré najviac prospelo Írsku, čísla odhaľujú iný, oveľa hlbší problém. Starý kontinent postupne stráca svoju inovačnú konkurencieschopnosť. Zápasí s pomalším schvaľovaním klinických štúdií a celkovo slabším financovaním v porovnaní s USA a Áziou:

• Čína – očakávaný rast 6,6 %
  Biologické a inovatívne lieky dnes tvoria 40 % vývoja. Čína v súčasnosti vykonáva 30 % všetkých globálnych klinických štúdií, čo je výrazný nárast oproti 5 % rastu spred desiatich rokov. Tlak štátu na zníženie cien liekov má negatívny vplyv na marže menších spoločností, čo nevyhnutne spustí ďalšiu vlnu M&A konsolidácie trhu nielen v Číne, ale aj v Európe. Veľkí hráči postupne prevezmú menších inovátorov, ktorí pri financovaní drahého výskumu vyčerpajú dych.
• India: Očakávaný rast o 5,0 %
  Vďaka masívnej štátnej podpore sa indické spoločnosti stávajú nezávislými vo výrobe vlastných aktívnych zložiek a znižujú svoju závislosť od čínskeho dodávateľského reťazca.
• Singapur a juhovýchodná Ázia – očakávaný rast Singapuru 7,2 %, Vietnamu 8,2 %
  Región profituje z masívnych zahraničných investícií a bohatej strednej triedy. Napriek globálnym tlakom ponúka vysoko stabilné podnikateľské prostredie, kde farmaceutický sektor udržiava vynikajúcu úverovú spoľahlivosť a nízke kreditné riziko.

Kreditná stabilita a snaha o efektívnosť (R&D)

Sektor ako celok naďalej udržiava silný peňažný tok a vysokú solventnosť. Hlavným rizikom pre marže teda zostáva zásah štátu do cenotvorby. Aby farmaceutické spoločnosti ochránili svoju ziskovosť, budú tento rok masívne alokovať voľný kapitál do umelej inteligencie (AI), čo má potenciál radikálne znížiť náklady a urýchliť predklinickú fázu výskumu a vývoja.

Úloha ARFiN: Vaša istota na nestabilnom trhu

Vo svojej správe Atradius výslovne varuje, že malé a stredné farmaceutické spoločnosti v Európe budú čeliť veľkým problémom s financovaním. Je to spôsobené vysokými nákladmi na výskum, obmedzeným prístupom k úverom a obrovskou konkurenciou zo strany Indie a Číny.

"Práve pri týchto lokálnych odberateľoch teraz rastie úverové riziko. Poistenie úverov už nie je len ochranou proti globálnym výkyvom, ale nevyhnutným štítom proti platobnej neschopnosti vašich vlastných európskych partnerov. Poistenie nie je výdavok, je to nástroj na bezpečnejšiu expanziu aj v časoch neistoty," upozorňuje Tomáš Jurík, riadiaci partner v ARFiN BROKER.

Ako elitní poradcovia a zástupcovia  globálnej siete AU Group pre vás vysúťažíme najlepšie podmienky naprieč trhom a zabezpečíme úverové limity aj tam, kde to ostatní vzdávajú. My to odpracujeme, vy rozhodujete.

• Chcete vedieť podrobné dopady na vaše podnikanie? Pozrite si kompletnú správu Atradius Industry Trends alebo nás kontaktujte  pre nezáväznú a diskrétnu konzultáciu o nastavení vášho kreditného manažmentu a overenie bonity vašich kľúčových zákazníkov.