Viac ako stovke odvetví klesol rating. Kríza najviac zasiahla dopravu, automobilový priemysel, elektroniku a retail

První čtvrtletí roku 2020 přineslo historicky nejvyšší počet odvětví se zhoršeným ratingem. 
Společnost Euler Hermes, největší specializovaný pojistitel v oblasti obchodního rizika, vydala své nové hodnocení sektorů v jednotlivých zemích. Snížení ratingu zasáhlo rekordních 126 odvětví, což je největší počet od roku 2012, kdy začala tento ukazatel pravidelně plošně vyhodnocovat. Výsledné číslo je kombinací sektoru a země. Ke snížení ratingu daného sektoru mohlo dojít ve více zemích zároveň. Krize spojená s pandemií zasáhla především dopravce, automobilový průmysl, elektroniku a retail.

Virus nejvíce zasáhl západní Evropu, což se projevuje i v ekonomických statistikách. V tomto reportu se ještě plně neprojevuje rychlé šíření pandemie v USA a vliv přijatých opatření. V ARFIN očekáváme, že dopady budou zaznamenány v analýzách pojistitelů za Q2 2020. Ke zhoršení hodnocení v západní Evropě došlo v 52 případech. Druhá je Asie s 29 nižšími ratingy, CEE je v těsném závěsu s 24.

Doporučení ARFIN pro firmy: V případě, že nemáte své obchodní pohledávky pojištěné, věnujte zvýšenou pozornost výběru obchodního partnera z těchto odvětví. Buďte velmi obezřetní také při sjednávání dodacích a platebních podmínek.

V České republice a na Slovensku zatím krize nejvýznamněji dopadla na dopravu a automobilový průmysl. V případě automotive zejména u subdodavatelů. V Česku pak patří mezi ohrožená odvětví ještě elektrotechnický průmysl.

To vše bude mít dopad i na přežití společností. Podle pojišťovny Coface vzroste počet celosvětových insolvencí o 25 %, z toho až o 39 % v USA a o 18 % v západní Evropě.

Doprava

Největší „zásah“ dostaly v úvodu krize zejména letecké společnosti. V jejich případě je velkou neznámou, v jaké míře pomohou sektor stabilizovat konkrétní opatření vlád a podpůrné balíčky. Pojišťovny budou v tomto odvětví velmi pečlivě sledovat zejména ty společnosti, které jsou již dnes vysoce zadlužené nebo mají příliš nízkou ziskovost.

Automobilový průmysl

Úvodní šok způsobilo zejména odstavení čínského trhu, a to z hlediska poptávky i výroby. V obou případech má totiž Čína 30% světový podíl. V únoru představoval propad 80 % a kapitalizace výrobců aut se za prvních šest týdnů od vypuknutí krize snížila o 15 %, u subdodavatelů dokonce o 20 %. Krizi mají šanci nejlépe přežít velké zavedené automobilky, které si v předchozích letech vytvořily dostatečné finanční rezervy. Naopak menší výrobci (zejména subdodavatelé), a to hlavně v oblasti výroby elektrických aut, jsou touto situací významně ohroženi. V největším riziku jsou malí nezávislí prodejci a velkoobchodníci.

K propadu elektrotechnického průmyslu došlo také zejména z důvodu omezení výrobní kapacity v Číně, která je zodpovědná za kompletaci i výrobu komponentů využívaných v dalších zemích. To se s časovým odstupem projeví také u lokálních výrobců. Výrobní průmysl s negativními očekáváními do roku 2020 už vstupoval. Důvodem byl pomalý růst automobilového průmyslu, ale také segmentu strojů pro zemědělství a těžební průmysl. Aktuální situace zasáhla v první vlně zejména Čínu, která se podílí na 35 % přidané hodnoty v oblasti výroby pro letecký průmysl. K hlavním trhům patří v tomto případě Evropa a USA, které jsou momentálně zamrzlé. Pochopitelně se v tomto seznamu nacházejí také všechna odvětví související s cestovním ruchem. Coface odhaduje 20% propad oproti „jen“ 4% poklesu v roce 2009. Zajímavé je také srovnání posledního březnového týdne s týdnem se standardní aktivitou. Tabulka porovnává výkon některých odvětví a také spotřebu domácností:

Na opačné straně spektra se nacházejí farmaceutický průmysl a do jisté míry také potravinářský průmysl. Obě odvětví by měla být podle analýzy Coface nejtvrdších dopadů krize ušetřena.

Více informací naleznete v ekonomických analýzách pojistitelů:

• Euler Hermes: No stone unturned: How Covid-19 is disrupting every industry?
• Coface: Country & Sector Risk Barometer: Q1 2020 quarterly update