Asie táhne růst farmaceutického průmyslu. Globální trh ale prudce brzdí na 1,6 %. Jak ochránit své marže?

Co z toho plyne pro finanční ředitele a majitele firem? Musí radikálně přehodnotit řízení kreditních rizik, bedlivě hlídat DSO (dobu inkasa pohledávek) a chránit své cash flow. Pojďme se podívat na tvrdá data z nejnovější oborové studie společnosti Atradius, která jasně ukazují, že trh prochází strukturální proměnou.

Konec umělého dopingu a americký protekcionismus

Loni globální produkce vyskočila o masivních 9,1 %. Nešlo však o organický růst, ale o panické předzásobení (tzv. front-loading) před hrozbou nových cel a nejistoty plynoucí z neodhadnutelných kroků Trumpovy administrativy.

Pro rok 2026 Atradius ve své analýze odvětví farmaceutického průmyslu predikuje výrazné ochlazení – globální růst se propadne na pouhých 1,6 %. Ve Spojených státech zpomalí dokonce na 0,9 %, přičemž snahy tamní administrativy o přesun výroby zpět na domácí půdu (tzv. reshoring) tvrdě narážejí na vysoké provozní náklady.

Asie dominuje. Evropa ztrácí inovační dech

Na první pohled čeká největší šok evropský trh. Predikce pro eurozónu mluví o poklesu produkce o 3,7 %. Jde sice primárně o dočasnou korekci po loňském masivním předzásobení, ze kterého těžilo zejména Irsko, ale čísla odkrývají jiný, mnohem hlubší problém. Starý kontinent postupně ztrácí svou inovační konkurenceschopnost. Potýká se s pomalejším schvalováním klinických testů a celkově slabším financováním oproti USA a Asii:

• Čína – očekávaný růst 6,6 %
  Biologické a inovativní léky dnes tvoří 40 % tamního vývoje. Čína aktuálně provádí 30 % všech globálních klinických studií (před deseti lety to bylo pouhých 5 %). Státní tlak na snižování cen léků působí negativně na marže menších společností, což nejen v Číně, ale i v Evropě nevyhnutelně odstartuje další vlnu M&A konsolidace trhu. Velcí hráči budou postupně přebírat menší inovátory, kterým dojde dech při financování drahého výzkumu.
• Indie očekávaný růst 5,0 %
  Díky masivní státní podpoře se indické firmy osamostatňují ve výrobě vlastních účinných látek a snižují svou závislost na čínském dodavatelském řetězci.
• Singapur a jihovýchodní Asie – očekávaný růst Singapuru 7,2 %, Vietnamu 8,2 %
  Region těží z masivních zahraničních investic a bohatnoucí střední třídy. Navzdory globálním tlakům nabízí vysoce stabilní podnikatelské prostředí, kde si farmaceutický sektor drží vynikající úvěrovou spolehlivost a nízké kreditní riziko.

Kreditní stabilita a honba za efektivitou (R&D)

Sektor jako celek si nadále drží silné cash flow a vysokou solventnost. Hlavním rizikem pro marže tak zůstávají státní zásahy do cenotvorby. Aby farmaceutické firmy ochránily svou ziskovost, budou letos masivně alokovat volný kapitál do umělé inteligence (AI), která má potenciál radikálně zlevnit a zrychlit preklinickou fázi výzkumu a vývoje.

Role ARFiNu: Vaše jistota na rozkolísaném trhu

Atradius ve svém reportu výslovně varuje, že malé a střední farmaceutické firmy v Evropě budou čelit zásadním výzvám ve financování. Důvodem jsou vysoké náklady na výzkum, zhoršený přístup k úvěrům a drtivá konkurence z Indie a Číny.

„Právě u těchto lokálních odběratelů nyní dramaticky roste kreditní riziko. Pojištění pohledávek tak už není jen ochranou proti globálním výkyvům, ale nezbytným štítem proti insolvencím vašich vlastních evropských partnerů. Pojištění není náklad, je to nástroj pro bezpečnější expanzi i v době nejistoty,“ upozorňuje Tomáš Jurík, Managing Partner společnosti ARFiN BROKER.

Jako elitní poradci a zástupci globální sítě AU Group pro vás vysoutěžíme ty nejlepší podmínky napříč trhem a zajistíme úvěrové limity i tam, kde to ostatní vzdávají. My to odpracujeme, vy rozhodujete.

Chcete znát detailní dopady na váš byznys? Podívejte se na celý report Atradius Industry Trends, nebo nás kontaktujte pro nezávaznou a diskrétní konzultaci nad nastavením vašeho kreditního rizika a prověřením bonity vašich klíčových odběratelů.